Ryu et Ken sont deux amis d'enfance ayant appris ensemble les arts martiaux. Aujourd'hui parvenus à un haut niveau de pratique, et ne s'étant pas revus depuis deux années, Ryu est invité à passer quelque temps chez Ken, héritier d'une des plus grosses fortunes mondiales. Les deux amis ont plaisir à se retrouver et vont s'amuser à écumer les bars en quête de combats. Ils tombent alors sur plus fort qu'eux en la personne de Guile, un militaire à la force phénoménale, qui met K.O. les deux garçons, mais non sans mal. Cette cuisante défaite fait réaliser à Ryu et Ken qu'il existe forcément de par le monde des combattants aussi puissants, voire bien plus forts, que ce Guile, et ils décident de partir faire le tour du monde pour s'opposer aux plus dangereux "Street Fighters" et devenir encore plus forts. Au cours de leur périple, nos deux héros font la connaissance de Chun Li, fille de Dow Lai, un des chefs d'Interpol, qui va les accompagner. Mais ils se frottent surtout d'un peu trop près à Ashura, un des cartels de la drogue les plus redoutés et craints. A force de courage et de combats, Ryu et Ken démantèlent tant bien que mal le réseau, mais ils ne réalisent pas qu'ils ont ainsi déclenché l'interêt (et la colère) des forces de Shadow Law, un groupe terroriste mystérieux, dirigé par l'obscur Mr Bison, aux pouvoirs dépassant l'imagination, et qui est au-dessus d'Ashura... Ce dernier va alors capturer Ken, Chun Li puis Ryu, avec l'ambition de les dompter pour en faire des esclaves à la tête d'une armée de combattants... Pour Ken et Ryu, après leur rencontre avec le bonze Dhalsim, ce sera l'occasion de mener le combat le plus dur de leur vie et aussi de tenter de maitriser l'étrange force d'énergie appelée Hado-Ken...