New-York. Des touristes sont retrouvés noyés et mutilés près des docks. La police pense avoir affaire à un maniaque et deux flics scaphandriers, Nick et Walter sont mis sur l'enquête. La ville est à quelques jours de la célébration de la fête nationale dans le port et le maire ne veut pas de mauvaise publicité. Les deux inspecteurs vont bientôt se rendre à l'évidence: le tueur n'est pas humain et il vient des profondeurs: c'est une pieuvre géante...